증권사들이 삼성전기의 목표주가를 연이어 상향하면서 주가 재평가 흐름이 가속화되고 있다. 3일 기준으로 증권사별 목표주가 상향이 이어지고 있으며, 업계는 AI 서버향 부품의 수급 구조 변화를 핵심 배경으로 지목하고 있다.

SK증권은 3일 삼성전기의 목표주가를 기존 41만 원에서 60만 원으로 46% 상향하고 투자 의견 '매수'를 유지했다. 박형우 연구원은 "고객사의 부품 주문이 급증하면서 공급 단가 인상 초입에 들어섰다"며 "연초부터 적층세라믹커패시터(MLCC) 주문이 늘고 있고, 인공지능(AI) 반도체 기판인 플립칩-볼그리드어레이(FC-BGA)는 연말 또는 내년 초 완전 가동을 향해 가파르게 상승 중"이라고 설명했다. 박 연구원은 "주요 부품들의 평균판매단가(ASP)도 오르고 있으며, 특히 FC-BGA 가격은 상승 흐름의 초입으로 보이는데, 5년 전 사이클에서는 일부 기판 가격이 100% 이상 올랐었다"고 강조했다.

SK증권이 추정한 삼성전기의 2026년 1분기 영업이익은 2,672억 원으로, 전년 동기 대비 33% 증가한 수치다. 2분기 영업이익은 61% 늘어난 3,421억 원으로 예상했다. 박 연구원은 "MLCC, FC-BGA, 실리콘캐패시터, 유리기판, 센서 모듈 등 다수의 성장 동력이 돋보인다"며 "올해 영업이익 컨센서스의 지속적인 리레이팅이 예상된다"고 강조했다.

유진투자증권도 같은 날 삼성전기의 목표주가를 기존 36만 원에서 59만 원으로 64% 상향했다. 유진투자증권이 추정한 2026년 1분기 매출액은 3조 1,302억 원(전년 동기 대비 14% 증가)이며, 영업이익은 2,685억 원(전년 동기 대비 34% 증가)이다. 유진투자증권은 "컴포넌트, 패키지, 광학 전 사업부의 우호적인 사업 환경 속 2028년까지 연평균 50%의 영업이익 성장이 예상된다"고 밝혔다. 이주형 연구원은 "톱티어 MLCC 공급자들의 생산능력 확대는 여전히 비IT 제품군에 집중돼 있고, 삼성전기는 무라타와 더불어 AI 서버용 MLCC 시장 내 과점 구도를 형성하고 있다"며 "고부가가치 MLCC 위주의 가격 상승과 그 지속 가능성에 대한 개연성은 충분히 확보되었다"고 분석했다.

유진투자증권은 MLCC를 담당하는 컴포넌트 사업부의 1분기 영업이익을 1,664억 원으로 전망했다. 교보증권도 3월 24일 목표주가를 기존 36만 원에서 60만 원으로 상향한 바 있으며, 현대차증권은 4월 1일 목표주가를 기존 34만 원에서 54만 원으로 58.8% 상향했다. 투자 커뮤니티에서 수집한 애널리스트 의견에 따르면 삼성전기의 12개월 평균 목표주가는 455,893원으로, 최고치는 62만 원, 최저치는 31만 원으로 집계되고 있다.